本文目录一览：
- 1、加拿大以“国家安全”为由要求3家中企撤资，中国外交部发言人回应！
- 2、斯诺威股权再被拍卖！盛新锂能“趟混水”争锂矿后者探矿权办理多次被“退件”
- 3、中信证券：锂价指引继续向上产能扩张进度不及预期
- 4、加快动力电池回收成为企业布局重点头部企业急盼行业标准细则出台
- 5、核心技术被攻克青海传来消息盐湖开发步入新阶段！多股市盈率跌至个位数
- 6、矿业大鳄嘉能可终于对锂矿“动手”了
- 7、卢氏关山锂矿为什么没开采
- 8、锂矿概念股有哪些
- 9、天齐锂业主动爆雷：125亿债务月底到期，可能还不起了
加拿大以“国家安全”为由要求3家中企撤资，中国外交部发言人回应！
“加方泛化国家安全概念，人为对中加企业间正常的经贸投资合作设置障碍的做法，不利于有关产业发展，有损全球产业链供应链的稳定。”针对加拿大政府2日发表声明，以“国家安全”为由要求3家中资企业从加拿大动力金属公司等加方企业撤资一事，中国外交部发言人赵立坚3日在例行记者会上做出上述回应。
据加拿大《环球邮报》报道，加拿大创新、科学与工业部长商鹏飞当地时间2日发表声明称，根据《加拿大投资法》，出于“国家安全”考虑，外国投资需要接受审查，某些类型的投资，如关键矿产领域的投资，会受到更严格的审查。商鹏飞称，该部门已审查了在关键矿产领域一些对加拿大公司的外国投资，根据审查结果，加政府已下令剥离外国投资者对加关键矿产公司的三项投资。商鹏飞宣称，“当投资威胁到我们的国家安全和我们在国内外的关键矿物供应链时，我们将采取果断行动。”
《华尔街日报》3日称，按照加政府指令，中矿（香港）稀有金属资源有限公司被要求从加拿大动力金属公司撤资，盛泽锂业国际有限公司被要求从智利锂业撤资（后者总部位于加拿大卡尔加里），藏格矿业投资（成都）有限公司被要求从加拿大超锂公司撤资。
上述3家公司分属于A股上市中矿资源(002738)、盛新锂能、藏格矿业旗下公司。受有关消息影响，3日早间中矿资源开盘后直奔跌停，最终以下跌7.82%收盘。盛新锂能、藏格矿业则未受影响，均录得上涨。3日午间和下午收盘后，中矿资源和藏格矿业先后发布公告称已收到加拿大创新、科技和经济发展部的有关通知。不过两家公司均表示，相关的加拿大投资项目尚处于前期尽职调查及勘探阶段，不会对公司2022年以及未来的业绩产生重大影响。
《华尔街日报》3日报道称，加方举动标志着包括加拿大在内的一些发达国家为保护本国关键矿产资产所采取的最新措施。报道认为，随着全球经济向新能源转移，对钴、锂和镍等矿物的需求正在激增。加拿大及其盟友美国和澳大利亚等国都对中国在该市场上的主导地位感到担忧，并已开始向矿石精炼商和电池制造商输送资金，希望能够制衡中国。
根据美国地质调查局的数据，中国是全球第四大锂资源国，位于智利、澳大利亚、阿根廷之后。加拿大《环球邮报》报道称，加拿大国内没有锂加工企业，而中国则是全球最重要的锂开采国之一，控制着全球2/3的锂提炼。不过，资料显示，中国锂资源矿藏总量虽大，但开采成本高。因此，中企偏向于从其他国家采购，近年来也加大了与其他国家矿企在资本上的合作。
10月28日，加拿大公布了《加拿大投资法》中适用于外国国有企业对加拿大实体和关键矿产部门投资的政策说明。其中，外国国有企业及受外国政府影响和控制的私人投资者，对加拿大涉及关键矿产清单中31种稀有金属的投资都需要经过特别审批。
《环球邮报》称，加政府今年早些时候因允许中国对该国采矿业进行过多的投资而面临雪崩式批评。10月28日发布的新规和11月2日的举措意味着加拿大在一周内两次对中企投资采取强硬立场。
加拿大罔顾国际贸易原则的做法遭到中方批评。中国外交部发言人赵立坚3日在例行记者会上表示，全球矿产资源产业链供应链的形成和发展，是市场规律和企业选择共同作用的结果。加方有关做法与其自身标榜的市场经济原则和国际经贸规则背道而驰。赵立坚强调，中方敦促加方停止对中国企业的无理打压，为中国企业在加正常经营提供公平、公正、非歧视的营商环境。中国政府将继续坚定维护本国企业的正当合法权益。
商务部研究院国际市场研究所副所长白明3日接受《环球时报》记者采访时表示，加拿大违反国际贸易规则的错误之举，很明显受到了外界干扰，也是对美国遏华立场的亦步亦趋。白明说，诚如中企公告所言，项目并不会对业绩产生明显影响，但对加拿大的影响可能会大且长远。
白明对《环球时报》记者分析说，中国是全球锂资源最大的需求国，也是全球提炼加工基地，更是全球新能源最重要的市场之一。加拿大出于政治目的，强行割裂两国企业的市场合作，既不利于中国，也有损于加拿大企业的根本利益，是逆全球化、推动保护主义的错误行为。
斯诺威股权再被拍卖！盛新锂能“趟混水”争锂矿后者探矿权办理多次被“退件”
斯诺威公司股权曾拍出近20亿的成交价，但拍得者谭威并没有履约。斯诺威公司股权被再次放到拍卖台，而盛新锂能(002240.SZ)表态将成为竞拍的一员。有专家日前在《蜂网电话会议》中表示，考虑到地缘政治的影响，企业普遍希望在国内实现一些资源供给。
财联社前期曾系列报道斯诺威公司的前世今生，其中最受关注的莫过于斯诺威公司旗下德扯弄巴锂矿探矿权能否保留。尽管在盛新锂能对斯诺威矿业表达兴趣之前，协鑫能科(002015.SZ)已公告拟参与斯诺威公司破产重整案，但四川省自然资源厅最新披露显示，斯诺威公司办理德扯弄巴锂矿探矿权业务再被“退件”，情况似乎未有改观。
盛新锂能竞拍斯诺威公司
11月20日晚间，盛新锂能公告，公司拟参与本次斯诺威公司股权的竞拍，并表示公司可能根据参与斯诺威股权竞拍情况，选择以直接或间接等方式参与斯诺威公司的破产重整。
成都兴能持有斯诺威公司54.29%股权，斯诺威公司拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权。由于成都兴能目前处于破产清算状态，其持有的斯诺威公司54.29%股权将于2022年11月25日在淘宝网阿里资产破产拍卖平台进行公开拍卖。
该轮拍卖为第一轮拍卖，起拍价为2亿元，保证金4千万元，封顶价为4亿元。当竞买人出价到本轮拍卖封顶价4亿元时，将触发熔断机制，开启第二轮拍卖，以此类推。
公告显示，截至2022年10月21日，斯诺威公司管理人受理的债权人申报金额共计16.19亿元。评估报告载明债务人股东全部权益于基准日2021年6月30日的市场价值为-9.25亿元。
尽管已资不抵债，但盛新锂能对其德扯弄巴锂矿颇感兴趣。公告显示，“四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权”在评估基准日(2021年6月30日)保有资源储量(331+332+333)(工业矿+低品位矿)矿石量2492.40万吨，Li2O29.32万吨，Li2O平均品位为1.18%。
无论是加拿大要求国内企业剥离在加矿产资源，亦或是探讨构建“锂业OPEC”，在海外布局锂资源环境日益紧缩之下，国内锂资源颇受重视，特别是锂矿品位、体量均相对较好的德扯弄巴。
而在盛新锂能宣布入局之前，协鑫能源已公告拟参与斯诺威公司破产重整案，财联社前期报道更显示，包括协鑫能科在内的协鑫系已完成对斯诺威矿业99%的债权以及43%的股权收购。
斯诺威公司仍是浑水
财联社记者梳理发现，斯诺威公司的瑕疵主要有三点。一是德扯弄巴锂矿、石英岩矿探矿权“增加勘查矿种”价款12.79亿元，斯诺威公司未缴纳该价款，该评估结果已失效。
二是德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权已于2021年6月30日到期，此前已办理三次探矿权保留工作。该探矿权能否取得第四次保留手续、以及后续探矿权转采矿权能否成功办理均存在不确定性。
三是因斯诺威公司在探矿权证取得及增补矿种阶段涉嫌违法、违规事由，相关行政部门正在组织调查工作。因此，探矿权保留工作推进缓慢且存在探矿权丢失的风险。
事实上，在锂盐价格日渐攀升的情况下，锂矿身价倍涨，斯诺威公司的债务与待缴款项并非是竞拍者的首要忧虑。如何保留德扯弄巴锂矿的探矿权以及在高景气度之下开发，或才是当务之急。
尽管目前资本争相哄抢斯诺威公司，但从已知消息看，斯诺威公司的情况并没有“改头换面”。
四川省自然资源厅的披露显示，在探矿权到期的2021年6月，斯诺威公司曾办理探矿权业务，但不到数日便显示“退件”。2021年7月，斯诺威公司再次申请办理德扯弄巴锂矿的探矿权业务，但同样在今年8月被“退件”。
盛新锂能作为准备掏出真金白银的一方，对于斯诺威公司或有其自己的判断，财联社记者今日早间致电盛新锂能，但电话未有接通。
中信证券：锂价指引继续向上产能扩张进度不及预期
中信证券研报认为，得益于下游需求持续旺盛，2022年三季度南美盐湖锂企业的产品售价高位运行，经营业绩持续增长。南美盐湖新建项目进度不及预期，锂价高位运行的时间或超出预期。海外锂资源开发难度加大，本土锂资源的重要性不断提升。建议关注布局南美盐湖资源的企业和拥有国内锂资源布局的企业。
以下为研报原文：
_22Q3锂价高位运行，南美盐湖提锂企业盈利持续增长。
2022Q3南美主要盐湖提锂企业锂业务收入同比大幅增长，Albemarle、SQM、Livent和Allkem营收分别同比增长318%、1161%、123%和512%，环比分别增长68%、26%、6%和6%。其中SQM和Allkem锂产品销量同比分别增长89%和42%，环比增长22%和8%；产品售价分别同比上涨567%和363%，环比上涨4%和5%。受益于下游需求保持强劲，多家盐湖提锂维持乐观的锂价和业绩指引。
_受多种因素扰动，南美新建盐湖提锂项目进度不及预期。
Cauchari-Olaroz盐湖项目、Olaroz盐湖二期、Argosy的Rincon项目和SDLA盐湖项目原定于2022年投产，受到多种因素干扰，以上项目的投产时间均有不同程度的推迟，涉及产能合计为7.7万吨/年。2023年是南美盐湖提锂产能集中释放的年份，已见规划的总产能增量达到17.5万吨，但整体建设进度缓慢，实际供应增长有限。
_全球锂产能增长或不及预期，锂价预计保持高位运行。
在本轮锂价上涨周期中，全球锂电产业链对锂资源的开发速度加快。但由于资源开发难度大，疫情造成的供应链扰动，通胀加剧导致项目预算超支，叠加地缘政治因素带来的不利影响，多数新建项目的建设进度不及预期，新增供应仍然依赖成熟项目扩产或原有项目复产。考虑到全球锂需求仍然旺盛，预计短期内锂资源供应紧张的局面难以缓和，锂价高位运行的时间或超出预期。
_海外下游厂商加快合作步伐，争夺南美盐湖提锂产能。
IRA法案发布后，多家海外电池企业和车企加快承购海外锂产品的步伐，以此来满足美国削减通胀法案中关于电动汽车税收抵免的相关条款。其中，LGES、SKOn和通用汽车等锂电下游企业相继与SQM、Livent、LakeResources等公司签署锂产品包销协议或战略投资协议，争夺现有及在建的海外盐湖提锂产能。
_海外锂资源开发风险加大，重视国内本土资源开发。
2022年以来，全球锂资源开发环境日趋复杂，先后出现墨西哥、智利等国谋求锂资源“国有化”，南美智利、阿根廷、玻利维亚等国计划成立锂的生产联盟，加拿大要求三家中国公司剥离在加锂矿资产等事件。锂作为新能源产业发展的核心金属资源，其战略价值得到各国的高度关注，中国企业获取和开发海外锂资源的难度不断增加。在此背景下，要实现原料自给，中国企业将更多依赖本土锂资源的开发。
_风险因素：
产能扩张进度不及预期的风险；相关企业海外经营受阻的风险；锂价下跌的风险；锂价过高影响下游需求。
_投资策略：
得益于下游需求持续旺盛，2022年第三季度南美盐湖锂企业的产品售价持续高位运行，企业经营业绩持续增长。受多种因素影响，南美盐湖提锂项目扩产进度低于预期，或造成锂价高位运行的时间超出预期。各国对锂资源重视程度不断提升，IRA法案导致海外锂资源争夺更加激烈，中国企业海外获取资源难度加大，本土锂资源开发的重要性不断提升。
加快动力电池回收成为企业布局重点头部企业急盼行业标准细则出台
双碳目标下，新能源汽车行业发展如火如荼，锂资源供不应求，加快动力电池回收也成为企业布局的重点。目前来看，动力电池回收行业不断吸引各路资本入局，除了车企、动力电池企业、第三方企业外，还有很多没有资质的小作坊蜂拥而至。这为产业发展埋下环保、安全等多重隐患。
10月20日，四部委联合发布通知，确定了11家汽车产品生产者责任延伸试点企业名单。从名单来看，除了整车制造企业，还有联合申报单位，包括报废汽车回收拆解和动力电池回收利用企业。同时，市场监管总局、工信部9月30日发布了《关于开展新能源汽车动力电池梯次利用产品认证工作的公告（征求意见稿）》，意见反馈截止日期为10月30日。
动力电池回收市场有望迎来进一步规范。
宁德时代有关负责人向《证券日报》记者表示，目前，相关部门已陆续发布了不少引导、扶持行业发展的制度、法规文件，为电池回收梳理了比较清晰的方向。但究竟如何进行更有效管理、合理构建动力蓄电池回收利用体系、切实落实全生命周期溯源管理、引导产业链上下游主体履行动力蓄电池回收利用责任等，还需要政府结合市场、行业去进行考量、规划、统筹。
退役电池去哪儿了？
正规军与小作坊博弈
2014年被称为新能源车元年，若按6年至8年的动力电池使用周期来计算，从2020年起，我国开始迎来大规模的动力电池退役潮。
中国汽车技术研究中心数据显示，2020年国内累计退役的动力电池超20万吨，市场规模100亿元。另据天风证券测算，2021年至2030年，我国退役动力锂电池规模将从33.95GWh提升至380.3GWh，增幅超过10倍。
巨大的市场空间吸引了各路资本涌入，宁德时代、比亚迪、格林美、国轩高科等多家锂电产业链头部上市企业积极布局。天眼查最新数据显示，我国现存动力电池回收相关企业超过7万家。2021年新注册2.4万家，2022年1月份至9月底，新注册3.1万余家。
动力电池回收风口背后，是锂资源短缺导致锂材料供需矛盾凸显。
一直以来，我国锂资源依赖进口，近几年，国内锂矿公司加大力度布局上游锂资源。11月2日，有消息称，加拿大工业部要求三家中国公司剥离其在加锂矿资产，引发相关锂矿概念股震荡。
而随着新能源汽车产业链高速发展，短期来看锂资源仍处于供不应求状态。2021年以来，上游原材料由于供不应求导致大幅涨价。截至今年11月3日，碳酸锂价格已达57万元/吨，续创历史新高。在动力电池迎来大规模退役潮的背景下，规范动力电池回收、提高锂资源利用率也愈发重要。
宁德时代上述负责人向记者表示，锂电池上游原材料的涨价给电池回收行业发展带来机遇。电池拆解回收实现原材料再利用的价值凸显，将在很大程度上降低生产成本和缓解原材料供需紧张的问题。
而随着越来越多企业不断入局，行业可谓鱼龙混杂，暴露出的问题也越来越多。
锂电回收行业现在还处于相对早期阶段，从业者来源广泛。万创投行创始合作人段志强在接受《证券日报》记者采访时表示，其中既有正规从业者，也有小作坊。目前来看，市场上大部分电池都流向了出价高的非正规动力电池回收企业。
这也成为阻碍动力电池回收产业有序发展的最大问题。那么，为何有资质、有规模的正规回收企业并不吃香，反而是小规模、无资质的小作坊企业占据了绝大部分市场？
上述宁德时代负责人表示，由于报废电池市场仍是价高者得，正规回收企业需要满足环保、安全等政策法规要求，且对有梯次利用价值的报废电池需要开展严谨、科学的评估，导致成本较高。一些没有回收资质的小作坊生产工艺简单粗暴，仅对电池进行粗暴的拆装、重组即可将带有安全和环保隐患的报废电池二次出售，其成本远低于正规企业。
部分小作坊报废电池的过程并不顾及环保问题，因此收益更高。国轩高科回收项目负责人王德钊向《证券日报》记者表示，相比之下，正规企业回收规范要求更严格，这不仅进一步削弱了正规企业的盈利能力，也变相抬高了车主寻求报废电池回收的成本。
从事新能源汽车动力电池回收再利用的第三方公司天津赛德美新能源科技有限公司（以下简称赛德美）董事长赵小勇在接受《证券日报》记者采访时也表示，在动力电池回收领域，与正规企业相比，小作坊企业没有在研发、设备、厂房以及人员等方面的过多投入，综合管理成本很低，因此可以将回收价格抬升，以此获得更多动力电池货源。
目前来看，动力电池回收的渠道和货源并不规范，导致正规企业难以回收到足够数量的动力电池。
由于技术和资金所限，真正具有资质的企业并不多。圣阳股份危险废物经营管理部部长王志伟向《证券日报》记者表示，若个人和无资质企业以更高价格回收废旧动力电池，不仅会扰乱原本就不成规模的市场，也会埋下极大的环境和安全隐患。
谁来负责电池流向？
产权与责任不清晰
而小作坊之所以能通过价格扰乱市场，是因为目前动力电池的流向管理尚存在模糊地带。那么，到底应该由谁来负责动力电池的最终流向？
根据工信部2018年发布的《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，汽车生产企业承担动力蓄电池回收的主体责任，相关企业在各环节履行相应责任。
对此，宁德时代负责人表示，除了整车企业外，相关企业的责任界面不清楚，例如电池企业到底承担哪些责任？整车企业、电池企业、拆解企业的责任界面在哪里？如何交接？如何形成闭环管理？
段志强也表示，动力电池作为新能源汽车的一个重要组成部分，按照谁受益谁负责的原则，应该是由主机厂或汽车厂商来负责后续退役电池的处理问题，这是第一种路径；第二种路径是由符合生产资质的第三方电池回收企业来承揽废旧电池回收利用的业务。
不过问题是，新能源汽车一经售出，所有权属于车主，如何对车辆电池进行追踪，目前尚未明确。
电池产权归属和责任脱钩，整车企业是回收主体，但产权是用户，整车企业和用户之间回收电池的商业模式如何建立，用户是否愿意将废旧车辆和电池交给车企处理？宁德时代人士提到。
正因为还存在上述诸多难解的问题，导致动力电池回收的商业模式尚未建立。
商业模式渠道过长，电池流转过程是付费还是收费？拆解企业是否应将废旧电池包交给电池生产企业，还是通过市场竞争进行流转？宁德时代负责人表示，这些不确定性影响了商业模式的建立。
比亚迪有关人士也向《证券日报》记者表示，小作坊梯次产品在售出后频繁出现安全问题，影响行业健康发展。由于电池回收商业模式、流通法规体系、溯源管理体系不完善，一定程度上限制了废旧动力电池的回收利用。
不难发现，在动力电池回收行业发展初期，有两个主要问题需要解决，一是针对动力电池的流向，尽管有规定但较难实施，这给了小作坊操作的空间；二是产权与责任尚不清晰，具体细则需要细化。
王志伟认为，想要建立一个完善的回收渠道，亟须汽车企业、动力电池企业、回收企业，以及政府部门的相互协作。
回收技术路线未定
企业争相布局
虽然当前动力电池回收产业仍处于发展初期，小作坊企业以成本价格优势抢占了绝大部分市场份额，但正规企业也并非坐以待毙，而是一直积极布局。
多位受访人士向记者表示，行业发展短期内看渠道的竞争力，但长期而言还是各家企业核心技术的竞争。
段志强认为，动力电池回收产业属于长坡厚雪的赛道，具有长期效益，且对相关企业的资产规模，包括整个流程的运行安全都有较严苛的要求，因此长期来看，不具备资产、技术、设备等要求的小作坊企业会慢慢退出市场。
赵小勇也持相同观点，未来动力电池回收市场还是会被正规回收企业占领，目前已有不少企业开始在全国各地铺设动力电池回收网点。
据了解，当前动力电池回收处理方式主要分为梯次利用和再生利用两部分，其中，梯次利用是指对废旧动力电池包进行检测、筛分、重组等工作，再将其利用在小动力、小储能、备用电源等新型应用领域。而再生利用就是对报废的动力电池进行精细化拆解，将得到的较为纯净的正负极材料进行修复再生并重新用到新电池制造中。目前，仅有磷酸铁锂电池可以通过梯次利用再度发挥剩余价值，三元材料的电池仍以拆解回收为主。
目前行业内比较认可的、相对成熟的回收技术路线是物理法、湿法、火法三种回收技术路线。赵小勇向记者介绍，因火法冶金需要高温焚烧、能耗较高，所以国内基本都是采用湿法冶金技术。而物理回收的工艺流程短，拆解过程中不会使用焚烧，不添加酸碱等强刺激性物质，属于环保友好型绿色回收技术，能够做到就近回收。
三种技术路线各有优劣，企业在跑马圈地的过程中，还面临着动力电池厂家不一、拆解技术复杂、成本较高、回收政策体系产业链不完善等难题。
9月16日，在工信部举行的新时代工业和信息化发展系列主题新闻发布会上，工信部相关人士表示，将加快研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法，加大退役电池柔性拆解、高效再生利用等关键技术攻关和推广，加快出台一批动力电池回收利用国家标准、行业标准。
建立溯源体系成共识
产业链各方建言献策
为应对动力电池回收市场的各种乱象，多家企业表示，应加大对动力电池的溯源和全周期管理，在每个环节都明确相关责任主体。
比亚迪上述人士表示，期待相关方能完善电池回收商业模式、流通法规体系以及溯源管理体系。
后续政策应全面落实生产者责任延伸制度，真正做到谁生产谁负责。宁德时代上述负责人也建议，整车企业是报废车辆的回收主体，电池企业是报废电池的回收主体，也就是车电分离前，责任主体是车企，车电分离后，责任主体是电池企业，明确责任界面和电池流向，利于快速建立商业模式，形成回收产业体系。另外，要通过经济手段，形成约束机制。
2018年，工信部公布了首批5家符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》的企业名单，后续又新增两批，截至目前，符合要求的正规企业白名单已增至47家。
在动力电池回收利用全生命周期的管理中，可分为使用环节和报废环节两大块。宁德时代负责人认为，使用环节上，整车厂发挥着比较重要的渠道作用，由于动力电池的专业性较高、市场上自由获取备件难度较大，车辆出现故障或事故后，车主往往只能前往整车企业的经销和回收服务网络才可进行电池的维修和更换，此后整车厂再将电池移交或转售给动力电池生产企业。在报废环节的废旧电池，动力电池的所有权先由用户转移至汽车报废拆解企业，汽车报废拆解企业再将动力电池移交或者转售给动力电池生产企业。因此，动力电池的回收再利用工作基本是由动力电池生产企业或者白名单企业来完成。
实际上，明确各环节责任主体、建立动力电池溯源体系已成业内共识。
段志强认为，动力电池回收行业还没有建立起一个完整的监督管理体系。首先要明确责任主体，才有办法进行跟踪溯源，每一块动力电池都有一个个体档案，从生产、使用到后续退役，以及之后的梯次利用，整个生命周期都需要有所记录；其次要建立完善的运行机制，包括营销渠道、回收网络、回收体系，完善各环节的衔接和配合，对责任主体要有一定的保障措施。
除了建立溯源体系，在目前的行业发展态势下，加强对违规企业的惩处力度也是产业链各方的共同诉求。
格林美有关人士告诉《证券日报》记者，在市场规范方面，希望尽快出台正式的管理办法，增加对违规企业的惩处。
赵小勇也提到，要进一步规范市场，一是从源头上去堵，有货源的企业要自立，将货源交给通过国家认证的规范企业，否则将会面临信用或其他方面的惩罚；二是规范类或白名单内企业要承担起大企业的责任，不去收取小作坊的废电池。
小作坊的抢食不仅给正规回收企业带来了严重的负面影响，也给我国新能源汽车产业的可持续发展和国际竞争力带来了巨大隐患。宁德时代上述负责人表示，希望有关部门以引导报废电池和再生材料流向正规回收企业和电池企业为导向，强化对汽车报废拆解企业、梯次利用企业的报废电池流向管理，严格落实全生命周期溯源管理要求，加大惩罚力度，设置报废行业准入门槛，引导报废动力电池回流到有资质的再生利用企业中，帮助行业形成可持续发展机制。
王德钊则表示，期望相关政策规范能尽快落地推行，支持正规企业布局回收业务。同时也期望相关政策规范能够结合动力电池领域全产业链发展需求，支持产业链整合发展。
核心技术被攻克青海传来消息盐湖开发步入新阶段！多股市盈率跌至个位数
盐湖萃取法提锂技术取得重大突破，中科院攻克高镁锂比盐湖卤水提锂技术。
据青海日报，近日，青海盐湖研究所突破高镁锂比盐湖卤水锂分离提取这一世界性技术难题，攻克盐湖绿色高效分离提取锂盐关键技术。
中国科学院青海盐湖研究所等单位科研团队围绕“锂资源绿色高效高值化利用”，针对制约锂资源跨越高质量发展的科学难题、共性关键技术与产业升级突出的科学问题与关键技术瓶颈，经过十几年系统性研究，取得一系列重要理论突破与技术创新，从含锂卤水中绿色高效分离提取锂盐的关键技术被攻克。
该项目产业示范标志着盐湖萃取法提锂技术取得重大突破，对锂行业科技进步与提高企业市场竞争力发挥重要作用，使我国盐湖锂硼资源综合开发利用步入崭新阶段，具有重要示范性意义。
国外锂资源收紧
国内锂盐重要性凸显
全球锂资源总量在3190万-5190万吨之间，分布在卤水和矿石中，其中卤水锂资源占比62.6%，主要分布在南美“锂三角”和我国的青藏高原地区。我国约85%的矿资源主要集中分布于盐湖卤水。由于锂镁性质相近、分离困难，现有盐湖提锂技术成本高，我国锂盐生产长期依赖于进口锂矿石。
随着新能源汽车发展，锂矿被更多国家视为与石油同等重要的战略资源，对锂出口限制越来越苛刻。11月2日，加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求中矿资源、藏格矿业、盛新锂能旗下公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。除了加拿大政策影响之外，南美的“锂三角”国家——阿根廷、玻利维亚和智利正在考虑建立“锂业OPEC”，联合制定锂的销售价格。
今年以来碳酸锂价格不断创出新高，盐湖提锂技术取得很大进展，产业资本大举介入盐湖开发，盐湖企业成为市场追逐的“香饽饽”，包括川能动力、金圆股份、富临精工等进军盐湖开发。
政策方面也加大对盐湖开发的支持力度。青海省出台《青海建设世界级盐湖产业基地行动方案(2021—2035年)》，提出到2035年，盐湖产业产值达到1200亿元，世界级盐湖产业基地基本建成。青海同时还印发《科技引领和支撑世界级盐湖产业基地行动方案(2022—2035年)》，力争突破制约盐湖资源高效开发和高值化、精细化利用的“卡脖子”关键技术。
概念股年内股价大幅回撤
多股估值跌至个位数
盐湖提锂的工艺根据镁锂比的不同，已经开发出沉淀法、太阳池法、萃取法、煅烧法、吸附法、膜法等多种工艺。其中萃取法适用于高镁锂比盐湖提锂，但是有机溶剂有毒有害的问题导致环保成本上升，所以萃取法提锂并没有得到大规模的使用。本次技术突破，主要在萃取法绿色高效分离方面。
证券时报·数据宝统计，A股中盐湖提锂概念股近40只，拥有盐湖资源的公司主要包括盐湖股份、西藏珠峰、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业等；拥有提锂技术的公司主要有国机通用、蓝晓科技、新化股份、久吾高科等；提锂膜概念主要有沃顿科技、三达膜、争光股份、唯赛勃等。
目前，A股中，盐湖提锂主要以膜法提锂为主，采取萃取法提锂的主要公司为新化股份，该公司的萃取法提锂已成熟应用于藏格1500吨沉锂母液回收；其在互动平台还表示，目前就沉锂母液项目应用与客户积极洽谈。
数据宝统计，今年以来，盐湖提锂概念股整体大幅回撤，30余只概念股中，有20多股跌幅超过20%，国机通用、科达制造、倍杰特等跌幅甚至超过40%。
回调之后，多只概念股估值跌至个股数，西部矿业、盛新锂能、天齐锂业、科达制造等7股最新滚动市盈率不足10倍。
矿业大鳄嘉能可终于对锂矿“动手”了
撰文 / 周 洲?编辑 / 张 南?设计 / 师 超总部位于瑞士巴尔的矿业巨鳄嘉能可（Glencore Plc）终于开始考虑投资锂矿了。
距离这家全球最大的钴交易巨头公开宣布将锂纳入交易业务，过去了1年。
新能源汽车成为一种大势之后，原材料锂、钴、镍等金属成为刚需。
蔚来创始人、董事长李斌曾表示，根据测算，碳酸锂价格每上涨10万元，将给公司毛利率带来约2个百分点的影响。因此无论是矿业企业、电池企业、车企甚至跨界的旁类，都加入到抢夺锂矿的大战中。
作为拥有钴、镍、铜、铅、锌等矿脉和头寸的大宗商品交易巨头，嘉能可对这些金属价格的影响力，令马斯克都无可奈何。
但是嘉能可版图下，并没有直接的锂矿。这不妨碍它成为全球最大的电池回收厂商之一，通过资源回收的方式生产和交易锂。
嘉能可CEO盖瑞·纳格（Gary Nagle）今年年初在总结2022年业绩和展望未来时，7次提到了锂，说明这种金属对于实现碳中和与可持续发展的重要性。
对于这两年掀起的淘锂热，嘉能可比较谨慎，不像它对优质铜矿的并购那样迅猛和急迫。
真锂研究创始人、总裁墨柯对汽车商业评论称，嘉能可需要考虑项目的成本，遇到合适的锂矿会出手。
目前来看，这个位于阿根廷的锂矿项目，对嘉能可来说看来是个“成本合适”的项目。
新项目被嘉能可看中的是法国不锈钢和镍铁巨头Eramet与“镍王”及最大的不锈钢中国企业——青山集团两年前决定合作的锂矿项目。
2021年11月8日，Eramet与青山集团宣布合作，拟在阿根廷投建年产2.4万吨、价值百亿美元的LCM电池级盐湖提锂工厂。
彼时，Eramet首席执行官克丽斯特尔·博里（Christel Bories）透露，项目于2022年在位于阿根廷西北部的萨尔塔（Salta）省的一处矿床开始施工，工厂计划于2024年开工，2025年下半年实现满负荷生产。
Eramet公司100%控股阿根廷萨尔塔省Centenario-Ratones整个盐湖的永久性矿权。该公司将为这个盐湖提锂工厂投资4亿美元，为当地提供2000个工作机会。
该盐湖面积约为500平方公里，海拔约3800米，探明储量110万吨碳酸锂当量，探明资源量约1000万吨碳酸锂当量，平均锂浓度约400mg/L。
按照年产2.4万吨产量电池级碳酸锂计算，该矿的生产年限可以超过40年。
欧洲的新能源汽车销量在逐年增加，但它的锂资源几乎全部来自外购。
南美的智利、阿根廷和玻利维亚拥有世界上约60%的锂金属储量，被称为“锂三角”。
（图片来源：Getty image）
阿根廷在“锂三角”中，是对外国投资锂资源开放度最高的国家。它的模式是国家监管较少，税收较低，并且法律制度允许企业在符合投资规则的前提下，通过获取永久特许权的方式勘探和生产锂。
此外，不同于卤水提锂方式——这是一种需要耗时两年时间蒸发、以将锂从卤水中分离出来的主流技术，阿根廷正在积极使用直接提锂的新技术。直接提锂可以获得传统方式两倍的锂，也可以将大部分锂返还回含水层。
此前在2019年，阿根廷政府报告确定了该国北部23个锂项目。这些项目集中在萨尔塔、卡塔马卡（Catamarca）和胡尤（Jujuy）省份。
Eramet公司和青山集团抓住了这批开发新项目的机会，成为阿根廷锂矿的外商投资者之一。
承销协议据彭博社报道，一位熟悉此事的内部人士称，嘉能可用签订承销协议的方式支持Eramet公司和青山集团对该盐湖提锂项目的开发。嘉能可未透露会在多大程度上投资该项目以及签订多大金额的承销协议。
（图片来源：路透社）
当新能源电动车的量还不够足够多时，对锂矿的需求量小，生产商和客户之间一般签订长期采购协议。在诸多企业还没有开始抢锂矿之前，作为大宗商品交易巨头的嘉能可就已经开始考虑将锂作为交易标的。
除了嘉能可之外，还有其他买家对Eramet和青山集团的盐湖锂项目感兴趣。Eramet称，这些商务谈判正在进行中，公司会考虑选择最佳合作伙伴。
该项目共需要投资约7.63亿美元，明年2月开始投产，2025年年中满产。中法两方企业会在今年晚期决定是否要将现有产能扩大3倍。
嘉能可也向其他锂矿生产商签订了采购它们部分或者全部的未来锂供应协议。去年12月，据纳格透露，嘉能可已经在和两三家交易商洽谈采购事宜。
当福特和通用汽车都开始直接投资锂矿以保证电动车生产的原材料供应，嘉能可对这种做法很谨慎。这也许是由于碳酸锂原料价格过于大起大伏。
从2020年下半年起，电池级碳酸锂的价格好像坐过山车一样忽上忽下，剧烈波动。先是一路高涨，冲顶至2022年11月的近60万元/吨，然后今年一季度下滑，4月跌破20万元/吨，一度下探至16万元/吨。自5月以来，中国电池级碳酸锂的价格比较稳定，维持在30万元/吨。
汽车商业评论从业内人士处了解到，电池级碳酸锂价格如果降到20万元/吨，一些不具备技术和成本优势的锂矿企业就要亏损，尤其是那些还需要采购原材料和中间环节的矿企。
但电池级碳酸锂价格如果突破10万元/吨以上，电池回收就有利可图。
这可能是嘉能可在锂资源战略上以循环回收为重的原因之一。
下一个目标今年5月，嘉能可拿下了一个新的锂资源回收项目，它将与合作伙伴联手投建欧洲最大的电池回收中心。
嘉能可和加拿大的Li Cycle锂循环签署了一份意向书，双方拟成立一家50:50的合资企业，计划在嘉能可意大利的Portovesme冶金工厂新开发一个电池回收公司，投产日期为2026年底或2027年初。嘉能可还投资2亿美元，持有Li-Cycle 10%的股份。
预计其电池回收处理能力将高达5万-7万吨/年。这相当于36GWh的锂离子电池。这将是欧洲最大的回收电池级锂以及回收镍和钴的来源。
Portovesme冶金工厂成立于1999年，是铅锌生产中心，对意大利政府来说具有重要的战略意义。
嘉能可全球回收负责人库奈·辛哈（Kunal Sinha）称，通过重新利用Portovesme工厂建立一个中心，这可能成为嘉能可第一家生产电池级锂的资产，“这将使我们能够真正为供应链各个方面的欧洲OEM和超级工厂客户提供服务”。
辛哈介绍道，新的电池回收中心将缩短交货时间，通过最大限度地缩短货运路线的距离来减少排放，并支持意大利和欧洲成为循环经济全球领导者。
从原材料供应商的角度，这才是嘉能可真正意义上的锂项目。
动力锂电池寿命为5-8 年。从退役动力电池（主要是三元电池）拆解回收的碳酸锂，也是锂原材料供给的来源。
嘉能可没有对锂矿狂热、选择押注锂电池循环业务，除了前述盈亏考虑之外，与欧盟较早在电池回收领域确立了比较严格完整的法规政策有关。
早在1991年，欧洲就有《含有某些危险物质的电池与蓄电池指令》，该指令中规定了这些电池需要单独回收。
2006年，欧盟出台废旧电池处理和回收政策（2006/66/EC），形成由动力电池生产企业来承担回收主体的配套体系-生产者责任延伸制。
该法规对电池制造商和经销商进行严格登记，对电池制造商收取费用，规定两者合作进行退役电池回收，也对消费者提出电池回收义务。
正是基于欧盟的法律政策，嘉能可此前投资了2019年12月成立的电池初创公司BritishVolt，想要依托电池公司一起建立合资的电池回收工厂，进行锂钴镍等关键昂贵的原材料回收，每年处理至少1万吨锂离子电池。
（图源：BBC）
新的电池回收工厂原打算建在伦敦东部Northfleet的嘉能可工厂所在地，计划于2023年投产。
2021年8月，BritishVolt与嘉能可签署了购买钴的协议。作为交易的一部分，嘉能可由前钴交易主管David Brocas主导，购买了Britishvolt的股份，成为它的基石投资者之一。
2022年2月，BritishVolt启动C轮融资，嘉能可领投了5400万美元。2022年11月BritishVolt出现财务困难时，嘉能可提供了约670多万美元救急。
可惜，BritishVolt烧掉了几千万英镑之后，没有客户、没有产品，从“英国的动力电池先驱”变成了“先烈”。今年1月，这家由瑞典人在英国建立的曾经被寄予厚望的电池公司宣布破产。（见汽车商业评论2月9日报道《从被寄予厚望到破产，Britishvolt到底怎么了》）
BritishVolt的接盘侠是一家名叫Recharge Industries的公司，它的母公司纽约基金Scale Facilitation目前因涉嫌税务欺诈陷入税务核查的麻烦中。
BritishVolt破产后，Recharge Industries本该于今年3月31日之前完成对它的偿付和接管。现在，这个日期被延后了。
Recharge Industries正在澳大利亚建设工厂，生产电动汽车电池。Recharge Industries内部员工曾爆出其澳大利亚员工有两周发不出薪水。6月底的时候这个问题已经获得解决。
一位熟悉Scale Facilitation首席执行官兼Recharge Industries创始人大卫·科拉德（David Collard）的前普华永道合伙人称，税务欺诈其实是美国和澳大利亚纳税申报的误解，目前各方都在配合协调中。
科拉德很想继续继续推进BritishVolt在英国诺森伯兰工厂的建设，但英国政府对此已经不再热忱。Recharge Industries打算把这个工厂变成储能电池工厂，而非生产车载动力电池。
对嘉能可来说，如果BritishVolt能够继续运行下去，不论它生产什么，对自己来说仍然有利可图。
除了意大利和BritishVolt的锂资源回收项目，嘉能可在摩洛哥、西班牙和葡萄牙，都在当地建有电池材料回收业务。
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卢氏关山锂矿为什么没开采
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11月24日晚间，两家上市公司宣布投资锂矿资产。其中，锂盐厂商雅化集团(002497)远赴纳米比亚，以自主可控资源为目标，对锂矿进行再次布局。而以游戏运营为主业的盛讯达(300518)计划向实控人收购资产，以获得河南省卢氏县两座锂矿的48%权益，跨界进入锂矿行业。作为背景，锂矿价格近年来持续走高。澳洲锂矿供应商PilbaraMinerals（PLS）在11月16日进行的新一轮锂精矿拍卖成交价已达到7805美元/吨。同时，加拿大近期限制外国投资者的锂矿投资的举动，也进一步加大了锂资源供给的不确定性。雅化集团布局资源自主可控根据公告，雅化集团拟通过全资子公司，以不超过1.45亿美元的交易对价，收购中非实业两家全资子公司（简称“标的公司”）的70%股权，标的公司全资拥有纳米比亚达马拉兰地区四个锂矿矿权。目前，达马拉兰锂矿矿区尚在初步勘探阶段，具体资源量情况需根据后续勘探进展进一步确定，公告亦未披露矿区的规划投产时间。不过，雅化集团指出，达马拉兰锂矿矿区毗邻UIS锡矿矿区，后者有大概40多万吨的氧化锂储量，矿石类型主要是磷铝锂石、透锂长石、锂辉石。达马拉兰矿区也拥有符合JORC标准的锂资源量，而且有相对大块的伟晶岩，其中一些伟晶岩有多种与UIS锡矿伟晶岩相似的特性，如大小相似，从而使这些伟晶岩具有锂伟晶岩的开发潜力。或许是因为锂矿资源量还具有较大不确定，雅化集团目前与交易对手达成的协议有明确的分级条款。雅化集团方面应支付的对价，以可开采氧化锂储量为依据，由基础对价和资源量估值差额价款两部分组成：当氧化锂储量约15万吨至50+万吨，对应估值总价即为前述的不超过1.45亿美元；如储量达不到15万吨时，卖方应另行寻找其他有价值的锂矿与雅化集团进行合作；如储量不足50万吨，则由其他矿区资源补足；如储量超出60万吨，余量将根据当时的市场条件重新估值并计算对价。雅化集团表示，本次交易是提高公司自主可控资源的再次布局，与公司未来锂盐产能扩张相匹配，符合公司锂产业战略发展规划，为实现公司2025年自主可控矿山占比达到50%又夯实了基础。根据此前披露情况，雅化集团目前锂盐合计约4.3万吨，在建的“5万吨电池级氢氧化锂项目”将今年年底完成3万吨产线的建设任务。到2025年，雅化集团锂盐产品综合产能规划将达到10万吨以上。雅化集团此前接待机构调研时透露，按现有锂资源供应渠道，可满足公司2022年及2023年锂盐生产需要。盛讯达跨界锂矿和雅化集团的产业链延伸不同，盛讯达则是一个跨界玩家，该公司此前以游戏、直播电商为主业。根据公告，盛讯达拟以800万元现金收购，以及投入1.47亿元增资款的形式，获得卢氏县宇瑞科技有限公司（简称“宇瑞科技”）的80%股权，以实现间接持有河南三门峡市卢氏县两座锂矿——蔡家锂矿和南阳山锂矿——48%权益的最终目标。值得一提的是，本次交易的交易对手由盛讯达实际控制人吴成华控制，本次交易构成关联交易。从资源量来看，蔡家锂矿资源量相对较佳。盛讯达介绍，蔡家锂矿采矿权估算保有氧化锂资源量1.98万吨，氧化锂平均品位0.72%。南阳山锂矿保有氧化锂资源量3280.26吨，平均品位1.13%。两矿均计划进一步勘探资源储量。目前，两座锂矿取得采矿证后一直未开采，且采矿许可证均已过期，处于续证流程当中，盛讯达称，预计不存在实质办理障碍。蔡家锂矿的开采进展也将较南阳山锂矿更快，后者正在重新进行生产勘探和储量备案工作，预计投产时间为2023年6月。根据采选工程可行性研究报告，蔡家锂矿采选工程的项目总投资3.19亿元，预计年产锂精矿3.18万吨。报告还显示，项目达产后年均单位矿石采选总成本为305.01元/吨，年均销售收入1.6亿元，年净利润2451万元，服务年限8年。盛讯达介绍，该报告预计的锂精矿（5%）不含税销售价格为5200元/吨。作为对比，锂精矿（5%-5.5%）近三年平均价格达到1.05万元/吨；而澳洲锂矿供应商PilbaraMinerals（PLS）最新一轮锂精矿拍卖成交价为7805美元/吨，按氧化锂含量等比例调整并加上运费后价格为8575美元/吨。
锂矿概念股有哪些
一、中矿资源002738据披露，公司位于加拿大的TANCO矿山拥有待开发的128万吨矿石量的锂辉石资源。中矿资源还通过包销权锁定锂矿资源。公司参股的PSC公司持有Arcadia锂矿探明和控制的矿石资源量为3740万吨。目前，公司拥有Arcadia锂矿28万吨锂辉石精矿（Li2O6%）和78.4万吨透锂长石精矿（Li2O4%）的包销权。从近三年ROE来看，近三年ROE复合增长为-17.89%，最高为2018年的9.36%。二、天华超净300390持股天宜锂业68%股权，并拟收购澳洲皮尔巴拉锂矿。碳酸锂、氢氧化锂产能各2万吨/年，后期将扩大至各4万吨，公司实控人裴振华为宁德时代第三大股东。从近三年ROE来看，近三年ROE复合增长为119.89%，过去三年ROE最低为2018年的5.77%。三、天齐锂业002466是国内和全球领先的集上游锂资源储备、开发和中游锂产品加工为一体的锂电新能源核心材料供应商。它的主要产品为锂矿、锂化合物及衍生品，是锂行业中产量和规模最大的企业之一。同时它控股全球最大固体锂辉石矿，拥有目前全球规模最大的矿石提锂产能，成本优势明显。从近三年ROE来看，过去三年ROE最低为2019年的-84.38%，最高为2018年的22.97%。【拓展资料】概念股是指具有某种特别内涵的股票，与业绩股相对而言的。业绩股需要有良好的业绩支撑。而概念股是依靠某一种题材比如资产重组概念，三通概念等支撑价格。而这一内涵通常会被当作一种选股和炒作题材，成为股市的热点。概念股是股市术语，作为一种选股的方式。相较于绩优股必须有良好的营运业绩所支撑，概念股只是以依靠相同话题，将同类型的股票列入选股标的的一种组合。由于概念股的广告效应，因此不具有任何获利的保证。基本涵义：股市的概念，原本也是一类具有共同特征股票的总称。如奥运概念，指的就是与承办奥运有商业机会的一类公司的总称。这样的概念还有许多，如网络概念、3G概念，WTO概念、生物医药概念，整体上市概念，股指期货概念，但是在股市上，概念的内在含义却不仅仅是对某一股票类别的概括，其引申含义是一个市场共识。比如网络概念，在网络成为概念之前，涉及互联网的股票充其量只能称之为一个板块，是一种中性的界定，但成为概念含义就变了。概念是一个更为积极、含义更为肯定的投资共识。概念类股票的产业背景、投资机会以及未来的前景，投资人会进行非常细致的分析研究并报以极大的信心。
锂矿概念一共有15家上市公司，其中3家锂矿概念上市公司在上证交易所交易，另外12家锂矿概念上市公司在深交所交易。
中信国安（000839）青海国安拥有3000吨碳酸锂产能，规划建设为3.5万吨；其控股子公司盟固利（90%）拥有1500吨钴酸锂和500吨锰酸锂产能；公司开发的青海盐资源综合项目，其总计氯化锂资源储量763.85 万吨，氯化锂品味在2.2~3.89 克/升之间；中信国安目前共计投资建设了2 万吨碳酸锂项目。斯米克（002162）拟与宜丰县合作开发含锂瓷土矿，项目投资规模约10.5亿元。西部矿业（601168）公司控股的青海锂业有限公司，拥有的中国第二大盐锂资源——东台吉乃尔盐锂矿，资源潜在开发价值约1000亿元。
东台吉乃尔湖锂矿床LiCl孔隙度储量284.78万吨(给水度储量158.58万吨)、B2O3孔隙度储量163.79万吨(给水度储量91.97万吨)、KCl孔隙度储量1828.91万吨(给水度储量1039.00万吨)，锂矿储量已经达到超大型规模，硼矿储量也已达到特大型规模，钾矿储量达到中型规模。
根据东台盐湖资源状况，确定盐湖资源综合利用初级产品最终规模为:碳酸锂20000吨/年、硫酸钾150000吨/年、硼酸15000吨/年。即三种产品需要扩产规模分别为:17000吨/年、125000吨/年和12500吨/年。新增投资为16.5亿元，销售收入96741万元，投资利润率为28.48%，计划分两期实施。公司有意采取增资扩股或股权购买等方式取得金泰工贸、孙建义所有的西藏阿里圣拓矿业有限责任公司部分股权。而西藏阿里圣拓矿业公司持有阿里地区龙木错等盐湖资源，该盐湖卤水富含硼、钠、镁、钾、锂和溴等液体矿产资源，具有一定投资价值。
扩展资料：
目前特斯拉正在与智利最大的锂电池生产商SQM进行谈判，双方正在就锂电池原材料投资进行磋商，借此提高特斯拉Model3电动汽车的锂电池产量。
智利产业发展机构执行副总裁EduardoBitran对金融时报表示，这家在埃隆·马斯克领导下的电动汽车厂商有望同意在智利建造一家锂电池原料工厂，为其电动汽车锂电池组件提供高品质的锂原料。如果双方这笔交易达成，标志着特斯拉首次进军锂电池原料市场。
由于最近几年电动汽车变得越来越受欢迎，导致锂电池组件的成本不断飙升。Bitran表示：“随着随着锂原料的供应量不断增加，智利将成为任何一家想要在电动汽车市场有所作为的厂商成功的关键。
天齐锂业主动爆雷：125亿债务月底到期，可能还不起了
“蛇吞象”后遗症显现，百亿债务压得一家明星公司喘不过气来。
11月13日晚间，锂资源龙头企业天齐锂业（002466.SZ）主动爆雷，公司18.84亿美元（约合人民币124.4亿元）并购贷款将于2020年11月底到期，存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。
作为曾经的大白马股，天齐锂业眼下陷入债务违约困局，始于公司一次逾40亿美元的海外大并购。
一笔四川民企最大海外并购
天齐锂业是中国锂资源的龙头企业，主要从事锂资源开采、销售和锂盐产品生产制造。2018年5月，天齐锂业以40.66亿美元（当时约合人民币259亿元）拿下智利锂矿巨头SQM公司23.77%的股权，加上原本持有的2.1%股权，合计持有SQM公司25.86%的股权，成为SQM公司第二大股东。
这也是迄今为止四川民营企业的最大海外并购案，被称为“蛇吞象”式收购。天齐锂业自筹资金只有7.26亿美元，其余资金均由中信银行牵头的银团提供贷款，导致天齐锂业背负了巨大的财务压力。
同时，天齐锂业巨资收购SQM股权可谓“买入即巅峰”。受供求关系影响，暴利时代很快结束，锂业市场下行。以电池级碳酸锂市场为例，3年前市场价格高达17万元/吨，但11月13日红星资本局查阅各大平台报价发现，电池级碳酸锂报价已在4.5万元/吨左右，上演了“过山车”般的行情。
在美股上市的SQM股价同样也坐了一回“过山车”。2018年天齐锂业收购SQM股权时，约合每股65美元，较其股价有一定溢价。但2019年后跌跌不休，一直跌到每股20多美元，天齐锂业2019年也不得不计提减值52.79亿元人民币。同时，天齐锂业高杠杆收购SQM股权导致财务费用大幅增加，2019年度并购贷款仅产生的利息费用合计高达16.5亿元人民币。
SQM股价走势（月线），天齐锂业高位站岗
受累于SQM股权收购，天齐锂业2019年巨亏59.83亿元，超过此前三年公司的净利润总和。今年前三季度公司继续亏损11.03亿元，并且预计全年仍然会亏损13.6亿元至22.7亿元。如果连续两年净利润为负，在公司披露2020年年报后有可能被实施退市风险警示。
两次海外豪赌，前者成功后者当“接盘侠”
在收购智利SQM之前，天齐锂业曾经有过非常成功的海外并购，2014年利用资本杠杆，斥资50多亿元完成收购澳大利亚泰利森公司。泰利森拥有全球品位最高的锂辉石矿，正是这笔收购让天齐锂业掌控了国内锂资源供应的话语权，成为电池级碳酸锂的行业标准制定者。
同时，国家有关部门考虑到中国锂产业可能面临的危险局面，也纷纷为天齐锂业大开绿灯。短短两个月，海外收购需要的审批程序全部完成，最终天齐锂业在中投公司的协助下，成功完成对泰利森的收购，并让天齐锂业坐稳了国内锂业第一的宝座。
两年后，从海外并购中尝到甜头的天齐锂业又瞄上了智利SQM公司。锂资源在自然界通常以两种形态存在：锂矿和盐湖。在全球锂矿里，品位最高的就是澳大利亚泰利森的矿山；而盐湖最好的锂资源大多集中在南美，特别是SQM旗下的智利阿卡塔马盐湖，一直是全球含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的锂盐湖。
对于锂业巨头们来说，地球上的锂资源相对有限，能掌握优质、核心的资源，就能在未来的发展中赢得竞争力。天齐锂业在并购泰利森成功之后，也希望复制这种成功，再进一步成为全球最大、最优质的锂资源和锂盐供应商。
但遗憾的是，天齐锂业没踩准时间节点，或者说操之过急——几乎就在全球锂盐价格处于巅峰时，做出了收购智利SQM公司股权的决定，不幸成为强周期行业的高位“接盘侠”。这导致了公司要花更多的钱，没有钱就大举向银行借钱，结果债台高筑，光利息都是惊人的数字，每年高达10多亿元。
事实上，天齐锂业近两年的严重亏损，均与沉重的财务负担有直接关系。两次海外大手笔收购，都是高杠杆“豪赌”，给公司带来了沉重的压力。财报显示，2020年公司财务费用高达20.28亿元；今年前三季度，财务费用仍然高达12.86亿元。天齐锂业也承认，公司降杠杆、减负债工作不达预期，今年又叠加全球新冠肺炎疫情冲击，导致流动性压力进一步加大。
2014年海外收购泰利森，天齐锂业赌对了；2018年海外收购智利SQM，却不小心成为“接盘侠”，让天齐锂业背上了沉重债务。今天的困境，皆因高价收购SQM而起，如果时间可以倒流，不知道天齐锂业还敢不敢豪赌？蒋卫平会不会为当初的决定后悔？
天齐锂业董事长蒋卫平曾在业绩说明会上表示，全球范围内优质锂矿和盐湖资源稀缺，交易机会是有限的。当时也是因为反垄断审查要求，SQM股权需要剥离，才产生了难得的交易机会。
仍在积极引入战略投资者
眼下，天齐锂业正面临巨额债务违约的风险。据天齐锂业公告，按照公司与中信银行牵头的并购贷款银团签署的协议，并购贷款中的18.84亿美元将于今年11月底到期，占公司最近一期经审计净资产的179.35%。
尽管天齐锂业已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请，但目前尚在审批中，存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性。
此外，天齐锂业暂缓支付2020年内到期的部分并购贷款利息。截至目前，公司累计未付银团并购贷款利息金额约4.71亿元。如果公司未来在偿付债务本息方面遭遇困难，公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营等，都存在受到重大不利影响的可能性。
公司部分在建工程，如“天齐锂业遂宁安居区年产2万吨碳酸锂工厂项目”、“第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”等，未来也可能将面临因暂时无法继续投入，导致前期投入无法完全收回的风险。
截至11月10日，公司控股股东天齐集团未来一年内到期的质押股份累计数量35,498.35万股，占其所持股份比例75.82%，占公司总股本比例24.03%，对应融资及担保余额31.94亿元。
该融资及担保余额包括两部分：一是天齐集团质押融资余额22.35亿元，拆借给天齐锂业及其子公司6.09亿元；二是为天齐锂业及其子公司融资质押担保金额约9.59亿元，天齐锂业及其子公司实际借款余额为3亿元。
如公司业绩持续下滑、不能偿还大额到期债务等上述风险被触发，可能导致公司股价下跌；届时将可能发生天齐集团被质押权人要求偿还质押融资或补仓的情形。
天齐锂业表示，截至目前，公司现金流水平并未得到实质性提高，流动性紧张的局面也暂未出现实质性改善。由于眼下时间所剩不多，天齐锂业引进有实力的战略投资者已经迫在眉睫。
11月14日，天齐锂业高级副总裁、董秘李波告诉红星资本局： “公司和控股股东层面仍在积极引入战略投资者，只是目前尚未签署具有法律约束力的战略投资者引入协议。” 对于外界对战略投资者的各种猜测，李波表示以公司披露的公告为准。
西部证券分析师王冠桥表示，天齐锂业用于收购SQM的部分贷款将于11月底到期，公司债务负担沉重，存在流动性风险。但是天齐锂业把控了核心资源优势，布局了全球储量最大、成本最低的盐湖和锂辉石矿山，在未来全球竞争当中，锁定了长期资源竞争优势。公司作为国内锂行业龙头企业，债务问题仍有望得到合理解决。
最新一期“2020福布斯中国富豪榜”显示，曾经上榜的天齐锂业蒋卫平家族已经跌出榜单。在此之前，蒋卫平家族曾经以111.7亿元身家在榜单上排名第235位。
编辑 白兆鹏
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